相反，必须脚踏实地向前推进。
国际金融危机爆发后，国际监管组织和各国监管当局进行了比较深刻的反思，提出了一系列旨在加强和完善银行监管的新理念、新措施。但是，我们要清醒认识现阶段银行业面临的诸多挑战，一方面，我国转变发展方式和调整经济结构的步伐不断加快，银行业支持实体经济发展的任务更加艰巨。
在一个充满非对称信息的市场里，市场是否有效，取决于市场规则是否符合激励相容条件，激励机制能否有效诱导市场参与者自觉地披露信息和努力工作，切实避免逆向选择和道德风险。要逐步跳出偏重于规范银行具体经营行为的思维模式，研究制定立足于规范行业竞争和维护市场秩序的监管规则。加强和完善银行监管，是银行业科学发展与有效支持实体经济的永恒主题。要鼓励商业银行选择质量好、收益稳定的贷款作为基础资产，在坚持结构简单、规模可控、信息透明的原则下推进信贷资产证券化，坚决防止将单级证券化产品衍生成复合产品。比如，在市场准入监管方面，优先支持经营稳健和管理规范的银行，对风险控制水平较高的银行适当降低准入门槛。
从我国的情况看，商业银行通过股改和公开上市已初步建立了现代银行制度，具备了实施激励性监管的条件。督促银行按照名录管理和统一定价原则，建立起科学合理、公开透明的收费制度，将服务收费项目进行梳理排序，逐项列示服务名称、项目功能、适用客户和收费标准等内容。人民币汇率双向浮动提幅增频，增强外汇政策的自主性，能够减少外汇储备，进而减少持有美欧政府债券的数量，减少美国政府信用等级下调带来的外汇储备损失。
在现行的汇率政策下，由于人民币仅是小幅度、单边地升值，企业通过适当的内部调整就可以应对汇率变化，不必通过运用金融市场的金融衍生产品等工具防范和化解汇率风险，因而，企业缺乏汇率风险意识和规避汇率风险的能力。随着双顺差增大和国外避险资金进入，外汇流入增多，为了保持人民币汇率稳定，中央银行要以人民币购买外汇。其三，外汇管理政策从奖入限出改为限入奖出。人民币汇率浮动，企业顺应汇率制度的变化，需要利用金融衍生工具管理汇率风险、化汇率风险为企业的利润，从而增加了对金融衍生产品的需求。
这些风险都对名义利率和实际利率产生影响，因而，企业对利率的敏感性增强，有利于利率市场化。中国有句俗话：打蛇打七寸，那么，在美欧政府债务危机后，美欧政府担心什么呢?中国持有美国巨额国债就拥有平衡美国影响力的力量，这个力量就是：中国会借此机会使人民币贬值。
一方面，要加强资本项目审批，将资本项目审批由地方政府上收到国家商务部，取消各地政府吸引外资的优惠政策，减少外汇从资本项目下流入。这也给予国际社会错觉：如果给中国施加压力，人民币升值的趋势会持续，从而导致中国承受越来越大的人民币升值的压力。提幅增频的双向浮动汇率政策使得人民币汇率的波动有升有降，充分发挥市场机制决定人民币汇率的作用，避免了人民币单向升值。中国贸易顺差增加，就意味着与中国进行贸易的国家有逆差，逆差国就会利用WTO的规则，限制中国产品进口，保护本国产业。
在我国的人民币从现行的汇率政策转为提幅增频的双向浮动汇率制度后，企业会面临浮动汇率风险，主要有交易风险、会计风险、经济风险和国际金融风险。人民币汇率双向浮动，有利于在人民币汇率的国际较量中处于主动地位。在浮动汇率制度下，有国际竞争力的企业可以获得更多的国际贸易利益，迫使那些挥霍资源和组织效率低下的出口企业加强管理、变革组织结构、节约成本、提高生产效率，增强国际竞争力。人民币汇率双向浮动，增强了企业国际竞争意识，增加企业对利率的敏感性。
中国连续多年都是国际收支双顺差，这必然产生外币贬值和人民币升值的预期。企业可以根据资本市场的变动，根据资本市场证券和债券及存贷款收益的变化，调整企业拥有的本国和外国证券、本国和外国债券、本国和外国贷款的比例，保持最优的资产结构。
随着国际经济和国内经济形势的变化，现行的汇率政策的特征面临着新的挑战，举其荦荦者为：增强了人民币升值的预期，承受越来越大的国际社会要求人民币升值的压力。国际避险资金涌入中国，外汇储备规模持续扩大，持有美欧政府债务的规模随之扩张，债务风险也在增加。
提高汇率双向浮动弹性的举措其一，人民币汇率不仅要从单向升值转变为双向浮动，而且人民币汇率双向浮动需要提幅增频，即人民币汇率浮动幅度要提高，汇率变化的频率要增加。美欧债务危机后，靠外国的经济理论和政策是解决不了问题的，中国必须靠自主独立的、将西方经济理论中国化的货币政策：实行提幅增频双向浮动的人民币汇率政策;在外汇管理方面实行限入奖出政策。与此同时，外汇储备减少，外汇占款规模收缩，国内货币供给量下降，还有利于抑制国内通货膨胀。对人民币升值的预期越强，进入国内博弈人民币升值的游资越多，国际收支顺差增加幅度越大，外汇储备增加得越多，人民币升值的预期就越会进一步增强。在新颖的外汇市场上，企业和个人都可以利用金融衍生产品规避汇率风险，越来越多的金融机构、国内企业和自然人进行外汇交易，真正实现藏汇于民，有利于减少外汇储备和外汇占款，降低人民币升值压力和通货膨胀压力。自2005年汇改以来，人民币对美元汇率中间价屡创新高，人民币汇率形成了持续地小幅单向升值的特征。
现行的汇率政策助长国际收支双顺差，国际收支顺差加剧了国际贸易摩擦。而培育新颖的外汇市场，拓宽了企业和个人投资渠道，可以逐渐实现藏汇于民。
外汇储备规模持续扩大，持有美欧政府债务风险增加。货币政策受制于国际资金，货币政策效应弱化，资金流出增加。
当前负债累累的美国政府债多不愁、虱多不痒，而持有大量美国债务的中国却陷入进退维谷的境地：如果大量抛售美国国债，美债会下跌，未抛售的美债损失更多;如果不抛售美国国债，正中美国政府下怀，美国政府可以多印美元来还债，以货币还债务，持有美国债务仍然会贬值。这表明双向浮动的弹性不断增强，将是未来人民币汇率变动的特征。
企业对金融衍生产品需求的增加，证券公司等非银行金融机构提供更多的适应企业需要的金融衍生产品，必然促进资本市场的发展。目前中国的外汇储备已突破三万亿美元，充裕的国际支付能力为人民币升值带来条件;与此同时，中国是高储蓄国家，75万亿的人民币存量已经超过GDP的1.8倍，远远高于发达国家的比重，这意味着人民币也具备贬值的条件。但去年年底开始，人民币对美元中间价却开始涨涨跌跌，而不仅仅是单向升值。汇率浮动在增加经济风险和企业风险的同时，也给经济和企业带来了新的获利机会，企业可以利用资本市场的金融衍生工具规避汇率风险、将汇率风险转化为利润。
人民币汇率双向浮动，要求金融机构创新业务，进而增加了宏观调控的工具、拓宽了企业投资渠道，提高了金融机构和企业对利率的敏感性。其二，培育新颖的外汇市场，将外汇储备疏导到外汇市场，推进藏汇于民。
人民币双向浮动，增强了人民币汇率的易变性和活跃性，给发展新颖的外汇市场创造了基础和需求。人民币汇率双向浮动，有利于直接融资企业优化资产结构，提升盈利能力
由于市场的过度投机气氛，在房价节节攀升的情况下，几乎意味着购买了这些债务凭证就会获得收益。世界是一个联系紧密的大经济体，各国之间相互影响。
(四)羊群效应(Herd Behavior)由于缺乏足够的信息，投资者一般认为一个国家发生金融危机其他国家也会发生类似的危机。金融危机于是从美国通过贸易渠道传导到世界各国。结论由上文分析可以看出，在世界经济一体化和金融贸易自由化背景下，国与国之间、地区与地区之间金融与经济部门的广泛联系使得一国金融经济部门所遭受的冲击足以在另一国体现，并且这种传导趋势日趋迅速。而且由于加入WTO后，中国与世界的经济联系更加紧密，抵御世界性经济金融危机的难度进一步加大，这对中国应对危机能力提出了更高要求。
金融危机发生后，美元持续走低，也即其他国家的货币相对于美元持续升值，其中人民币表现最为明显。这也吸引了世界上很多的投资资金，不仅有私人投资者的资金，也有机构投资者的资金，更有一些国家的外汇储备资金也进入美国金融市场。
(二)金融渠道的传导金融渠道传导以汇率和利率作为传导的媒介，外汇市场和资本市场作为传导的途径。美国国内的金融交易比较频繁，交易量较大，交易机制也相对完善。
另一些金融机构参与购买MBS，又在此基础上创造出新的担保债务凭证(CDOs)，并且此过程一直持续下去，在CDOs的基础上不断衍生出新的CDOs。在金融危机爆发以前，投资者对美国经济抱有较高的期望，信心盲目高涨，不断投入资金，增持美国资产。 |
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